【立方债市通】河南AAA主体55亿公司债获通过/城投公司债发行或趋严/河南交投完成发行15亿公司债

第 348 期

2025-04-03

焦点关注

河南航空港投资集团拟发行55亿元公司债，获上交所通过

4月3日，河南航空港投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券项目获上交所通过。债券拟发行金额55亿元。2025年2月21日，联合资信赋予发行人AAA主体信用评级，展望稳定。

宏观动态

央行：扎实推进下属机构清理规范，做好不动产有效配置和利用

中国人民银行近日召开2025年会计财务工作会议。 会议要求，2025年会计财务工作，要持续加强财务资源合规高效管理，全面深化从严管理监督，不断健全所属单位管理制度，着重强化所属单位重大事项管理和内部治理，扎实推进下属机构清理规范，做好不动产有效配置和利用。

央行公开市场今日净投放49亿元

央行今日开展2234亿元7天逆回购操作，投标量2234亿元，中标量2234亿元，操作利率为1.50%，与此前持平。今日2185亿元逆回购到期。

区域热点

贵州省：储备基础设施REITs项目127个、资产规模946.59亿元

贵州省促进民营经济发展壮大新闻发布会今日召开。

贵州省发展改革委副主任、新闻发言人兰青会上表示，2024年以来，贵州省民间投资呈现稳中向好、稳中提质的良好态势。主要做法可以概括为“一库一平台一机制一模式一保障”的“五个一”促进民间投资政策体系。完善基础设施不动产投资信托基金（REITs）项目储备发行，在交通、市政、仓储物流、保障性租赁住房、园区基础设施等领域，储备基础设施REITs项目127个、资产规模946.59亿元。

邯郸市：配合财政部门推动平台存量隐性债务清零，年底前退出平台7家以上

邯郸市国资委2025年工作要点近日公布。其中提到，加快低效无效资产盘活，配合推进市属国有企业创新资产盘活增值工作，实现市属3家接待宾馆提质改造和焕新运营，让“沉睡”资产做大、总量做强。创新融资运营管理机制，引导子公司加快评创“AA+、AA”，构建多元化高信用评价体系，提高整体融资实力。拓宽多元化融资渠道，常态化开展“政银企”对接活动，指导企业包装项目争取中长期政府专项债，探索利用REITs、ABS等多种方式破解融资难题。

有力防范化解金融风险，紧盯债务、金融、房地产等重点领域，加强与人民银行、金融监管局等部门协调配合，做到早发现、早预警、早处置。加快地方融资平台市场化转型，结合省国资委退出计划，配合财政部门推动平台存量隐性债务清零，年底前退出平台7家以上。

发行动态

河南交通投资集团15亿可续期公司债完成发行，利率2.40%

4月3日，河南交通投资集团2025年面向专业投资者公开发行可续期公司债券(第一期)完成发行。

本期债券发行规模15亿元，实际发行品种二15亿元，票面利率为2.40%，认购倍数为1.73倍，期限5(5+N)年，品种一未实际发行。本期债券募集资金用于生产性支出，包括偿还到期债务、补充流动资金、项目建设及运营、股权投资[含基金出资]等。2025年3月26日，联合资信赋予发行人AAA主体信用评级，展望稳定。

洛阳城发集团3.08亿元中票完成发行，利率2.67％

4月3日，洛阳城市发展投资集团2025年度第二期中期票据完成发行，该中票发行规模3.08亿元，发行利率2.67％，期限5年。募集资金拟全部用于偿还发行人协会产品本息。

漯河产投集团拟发行10亿元公司债，获上交所通过

4月3日，漯河产投实业控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券项目获上交所通过。债券拟发行金额10亿元，承销商/管理人为一创投行、东方证券。2024年10月16日，大公国际授予发行人AA+主体信用评级，评级展望稳定。

江苏省首单科技创新公司债券（可持续挂钩）完成发行

4月2日，南京新工投资集团有限责任公司在上海证券交易所发行了江苏省首单可持续挂钩科技创新公司债券（可持续挂钩）。

本期债券募集资金总额10亿元，采用3年期与5年期双向互拨机制，其中3年期发行规模5亿元，发行利率为2.01%；5年期发行规模5亿元，发行利率2.16%，创江苏省可持续挂钩债券发行利率的新低，同时也是公司历史发行公司债券价格最低。

巩义国资：“23巩义国资MTN001”回售金额5亿元

4月3日，巩义市国有资产投资经营有限公司公告，“23巩义国资MTN001”本次回售金额5亿元，未回售部分0元。行权日为5月9日。

债市主体

江苏华宏科技：主体信用等级下调至A

大公国际将江苏华宏科技股份有限公司主体信用等级由A+调整为A，评级展望维持稳定，“华宏转债”信用等级同步调整为A。调整原因包括2024年公司预计亏损2.60亿元～3.60亿元，盈利能力显著弱化；商誉减值风险加大等。

债市舆情

北交所：终止审核西安航天城市发展集团5亿元企业债项目

北交所披露，西安航天城市发展控股集团有限公司2023年面向专业投资者公开发行企业债券的项目状态更新为“终止”，拟发行金额5亿元，债券类型为小公募，承销商为天风证券，受理日期为2023年12月15日。

市场观点

标普信评：城投企业公司债券发行或将趋严

3月28日，上海证券交易所和深圳证券交易所同时发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第3号——审核重点关注事项（2025年修订）》和《深圳证券交易所公司债券发行上市审核业务指引第2号——审核重点关注事项（2025年修订）》

标普信评认为，本次修订对平台企业融资的监管呈趋严态势，部分已调出平台名单但未满足“335要求”的平台新增融资或将面临较大难度，本次修订也将倒逼城投平台市场化转型。

标普信评认为，新规也反映出对转型平台的支持，对于资产、收入及利润满足“335要求”但规模较小的市场化主体，其新增融资渠道或将有所拓宽。此次修订删除了要求城市建设企业审慎确定公司债券申报方案的部分情形。相关规模等指标的删除，一定程度上利好地区新组建的市场化经营主体的新增额度申报。

同时，针对部分区域城投平台互保现象突出，本次新增互保披露要求或意味着监管机构希望进一步穿透区域信用传导机制，后续有可能对此加强管理。

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:万军伟