门店一年减少493家！来伊份业绩继续承压：上半年盈转亏，毛利率下降8.67%

国内“休闲零食第一股”来伊份(603777)8月26日晚间披露2025年半年报，上半年实现营业收入19.4亿元，同比增长8.21%；归母净利润-5068.39万元，同比由盈转亏；经营活动产生的现金流量净额2239.54万元，同比下降78.68%。归属于上市公司股东净利润较去年同期下降，主要原因是公司销售毛利额下降。

2025年上半年，国内休闲零食行业在宏观经济复苏不及预期、居民消费趋于谨慎的背景下，呈现需求承压、竞争加剧与结构升级并行的复杂格局。

来伊份表示，公司持续推动万家灯火战略，一方面持续优化单店盈利模型，主动调整社区店、特通店、商场店布局；创新推出生活店模型及业内首家仓储会员店；另一方面拓宽品牌认知度，加大全国加盟推广力度，持续调转直营门店。公司主动对部分区域门店结构及规模进行调整，截至2025年06月30日，公司门店总数2979家，同比减少14.2%。其中：直营门店1395家，占比47%；加盟门店1584家，占比53%。

截至2024年上半年末，来伊份门店总数3472家，也就是说，一年内公司门店减少了493家。

来伊份在2025年半年报中提到，公司线下实体门店，直营门店占有一定的比例，且大部分为租赁经营。公司可能面临营业场所租金提高、销售费用增加的风险，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

2025年上半年，来伊份营业成本同比上升24.20%；毛利率由41.28%下降至32.61%，同比下降8.67个百分点。

公开资料显示，来伊份成立于2002年7月，2016年10月12日上市，主要从事休闲食品的研发、委托生产、销售及品牌运营、连锁经营业务。

近年来，来伊份净利波动明显。2020年，来伊份全年亏损0.65亿元，为公司上市以来首次年度亏损。随后，2021年、2022年净利润连续增长。但此后，公司2023年、2024年营收和净利双双下滑，并于2024年再次录得亏损0.75亿元。与此同时，公司营收已连续两年下滑。

值得一提的是，6月9日来伊份控股股东爱屋企管再度抛出减持计划，拟通过集中竞价交易、大宗交易等方式减持其持有的公司股份合计不超过1003.27万股，即不超过公司总股本的3%。

从2019年到2023年5月，来伊份控股股东不断减持。上次减持是在2023年5月，爱屋企管通过大宗交易减持1.96%的股份，套现9193.8万元。

来源：读创财经