ICAC 4月份月报：全球棉花供大于需 关税影响中美贸易

中国棉花网编译：根据国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的4月份全球棉花产需预测，2024/25年度，全球棉花产量预计达到2590万吨，同比增长7.38%，消费量预计达到2550万吨，同比增长2.27%，棉花产量略高于消费。

受关税增加、管控加强、纤维消费竞争等多因素影响，棉花消费预计仍承受压力。一方面，通胀可能进一步削弱消费者对纺织品的支出，另一方面，原油产量增加可能使化纤价格走低，使其与棉花在纤维消费市场上的竞争加剧。

2024/25年度，全球棉花贸易量预计为990万吨，和上年度非常接近，中美两国都是棉花贸易的领军人物，两国互加关税给棉花贸易带来压力。中国是最大棉花生产国，美国是第二大棉花出口国，后期贸易政策的任何调整都将给全球棉花贸易带来重要影响。

2023/24年度，美国对中国的棉花出口额为20亿美元，占美棉出口的30%，中国是美棉的最大客户。2025年3月3日，美国政府将对中国加征的关税从10%提高到20%，中国则对进口美棉加征15%关税，这使配额内关税的美棉进口成本从1%增加到16%。若按滑准税执行，最高关税将达到55%。

2018-2019年，中美发生贸易战。2020年1月，两国签署了《美中第一阶段经贸协定》。为扩大两国之间的农业贸易，协议规定，中国2020年从美国进口不低于2017年基准金额的125亿美元，2021年为195亿美元。2017年，美国对中国的协议农产品出口约为209亿美元，约为2017年水平的1.6倍。2021年是2017年的1.9倍。

假设棉花出口达到相同水平，2017年美国对中国的棉花出口额为9.7亿美元，也就是说2020年的目标水平应为15.6亿美元（2017年的1.6倍），2021年的目标水平应为18.5亿美元（2017年的1.9倍）。2020年美国棉花对中国出口的实际水平在18.2亿美元，2021年为13.2亿美元，表明美国对中国出口不仅增加，而且在2020年达到目标的100%，2021年达到目标的71%。

2018-2019年中美贸易战期间，中国的棉花进口从美国转向其他产地，如巴西和澳大利亚。如果2025年中美互加关税持续进行，巴西和澳大利亚的棉花出口将最为受益。2024/25年度以来，美棉对巴基斯坦和越南的出口要超过中国。