华宝宝利债券财报解读：份额微涨0.004%，净资产缩水0.59%，净利润增长4.17%，管理费达1216.51万元

来源：新浪基金∞工作室

华宝宝利纯债86个月定期开放债券型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额微涨，净资产有所缩水，净利润实现增长，管理费支出稳定。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况？投资者又该如何从中洞察投资机会与风险？本文将为您深度解读。

主要财务指标：利润增长，净资产缩水

本期利润与已实现收益增长

2024年，华宝宝利债券本期利润与本期已实现收益均为352,185,129.11元，较2023年的338,079,641.72元增长4.17%。加权平均基金份额本期利润为0.0440元，本期加权平均净值利润率为4.34%，本期基金份额净值增长率为4.45%，显示基金在2024年盈利能力有所提升。

期末净资产下降

2024年末，期末可供分配利润为20,500,200.12元，较2023年末的68,265,722.56元大幅减少。期末基金份额净值为1.0026元，基金份额总额为7,999,013,424.47份，净资产合计8,019,513,624.59元，相比2023年末的8,067,278,836.59元，缩水0.59%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

各阶段表现与基准对比

过去一年，基金份额净值增长率为4.45%，业绩比较基准收益率为4.98%，基金跑输基准0.53%。过去三年，基金份额净值增长率为13.76%，业绩比较基准收益率为7.69%，基金领先基准6.07%。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为20.40%，业绩比较基准收益率为9.77%，基金领先基准10.63%。

投资策略与业绩：债券投资主导，业绩平稳

投资策略分析

2024年，华宝宝利基金维持较高债券投资比例，以开放期内到期的政策性金融债为配置方向。面对宏观经济波动和债券市场变化，基金密切关注市场利率走势。全年宏观经济GDP实际增速5.0%，货币政策维持稳中有宽，债券市场收益率曲线扁平化，各期限均大幅下行。

业绩表现归因

报告期内基金份额净值增长率为4.45%，虽跑输业绩比较基准收益率4.98%，但整体业绩平稳。这主要得益于债券投资策略的稳定性，同时也反映出市场利率波动对基金净值的影响。

费用与成本：管理费、托管费稳定

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为12,165,130.92元，较2023年的12,133,840.47元略有增加。支付基金管理人华宝基金的管理人报酬按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为4,055,043.62元，较2023年的4,044,613.66元略有增长。支付基金托管人兴业银行的托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提。

投资组合：债券集中，关注信用风险

债券投资组合

期末固定收益投资占基金总资产比例高达99.67%，其中债券投资14,009,686,818.14元，全部为金融债券，且政策性金融债占比174.69%。前五名债券投资明细显示，投资较为集中，需关注个别债券风险。

其他投资

基金未持有权益投资、基金投资、贵金属投资、资产支持证券等，投资较为单一，对债券市场依赖度高。

份额持有人结构：机构主导，关注赎回风险

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为216户，户均持有基金份额37,032,469.56份。机构投资者持有份额7,998,993,000.00份，占总份额比例100.00%，个人投资者持有份额20,424.47份，占比0.00%，机构投资者占绝对主导。

单一投资者风险

报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，如兴业银行股份有限公司资金营运中心持有32.50%。单一投资者集中赎回可能引发流动性风险和市场风险。

展望与建议：关注市场波动，合理配置资产

宏观经济与市场展望

展望2025年，国内宏观经济将稳步回升，财政政策更加积极，货币政策保持稳中有宽。债券市场收益率受多种因素影响，波动可能加剧。

投资建议

投资者应关注宏观经济政策变化对债券市场的影响，鉴于基金投资集中度较高，需警惕单一债券或投资者带来的风险。对于风险偏好较低的投资者，可适当配置，但需密切关注基金净值波动和持有人结构变化。

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