华安养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）财报解读：份额增长106%，净资产大增92%，净利润730万，管理费55万

来源：新浪基金∞工作室

华安养老目标日期2040三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）于2025年3月31日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产均有显著增长，净利润实现扭亏为盈，同时基金的投资策略和业绩表现也备受关注。以下将对该基金的关键数据进行详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值显著增长

本期利润与已实现收益

华安养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）在2024年实现本期利润7,150,487.50元，较2023年的156,841.27元有大幅增长，实现扭亏为盈。本期已实现收益为 -2,846,585.62元，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后的余额为负，但本期公允价值变动收益的增加使得本期利润为正。

净资产相关指标

2024年末，基金期末净资产为172,863,014.63元，较2023年末的4,457,091.87元大幅增长，增长率高达3778.64%。期末可供分配利润为 -30,094,924.76元，反映出基金目前可供分配给投资者的利润为负。

基金净值表现：长期仍低于业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，华安养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）A类份额净值增长率为2.91%，同期业绩比较基准增长率为10.58%；Y类份额净值增长率为3.20%，同期业绩比较基准增长率同样为10.58%。从长期来看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -14.83%，业绩比较基准增长率为 -0.27%；Y类份额净值增长率为 -5.47%，业绩比较基准增长率为8.45%，两类份额长期表现均低于业绩比较基准。

投资策略与业绩表现：权益资产均衡配置，债市表现助力

投资策略分析

2024年A股市场指数表现分化，债券市场利率下行，债市走牛。本基金在权益资产上保持均衡配置，超配红利型和科技成长类资产；固收类资产配置中长期纯债、短期纯债、二级债基和可转债基金；大宗商品方面配置黄金ETF基金。

业绩表现原因

报告期内基金业绩表现受市场环境和投资策略共同影响。权益资产的配置在一定程度上抵御市场波动，但未能完全跟上业绩比较基准中权益市场的涨幅。债市的牛市行情对基金业绩起到积极作用，转债市场的波动也在基金的风险承受范围内得到有效管理。

费用分析：管理费与托管费稳步增长

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为552,534.40元，较2023年的362,915.90元增长52.24%。其中应支付销售机构的客户维护费为94,020.52元，应支付基金管理人的净管理费为458,513.88元。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为263,176.42元，相比2023年的154,186.27元增长70.69%。托管费的增长与基金资产规模的扩大相关。

投资收益分析：公允价值变动收益贡献大

各类投资收益情况

2024年投资收益为 -2,135,477.88元，其中基金投资收益为 -3,096,249.85元，债券投资收益为131,039.55元。公允价值变动收益为10,306,072.67元，是本期利润的重要贡献因素。

基金份额变动：份额大幅增长，投资者结构稳定

开放式基金份额变动

2024年华安养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）A类份额，期初为98,017,855.90份，申购153,709,262.43份，赎回48,769,178.94份，期末为202,957,939.39份；Y类份额期初为3,904,308.69份，申购1,297,352.74份，期末为5,201,661.43份。整体基金份额总额增长106,237,436.23份，增长率达104.23%。

期末基金份额持有人户数及结构

期末A类份额持有人户数为1,285户，户均持有157,943.92份，机构持有占比75.65%；Y类份额持有人户数为804户，户均持有6,469.73份，机构持有占比0%。整体来看，机构投资者在A类份额中占比较高，投资者结构相对稳定。

风险提示与展望

风险提示

尽管基金在2024年实现净利润增长和资产规模扩张，但仍面临多种风险。从净值表现看，长期低于业绩比较基准，反映出投资策略的有效性需进一步提升。单一投资者持有基金份额比例达到73.76%，若该投资者大额赎回，可能导致基金份额净值波动和流动性风险。

未来展望

展望2025年，全球经济和资本市场面临特朗普政策及美联储降息节奏的不确定性，A股市场信心有待提振。基金管理人计划继续采用哑铃型配置策略，关注红利资产和新质生产力相关成长类资产，同时看好固定收益中长端利率资产和黄金ETF的长期配置价值。投资者应密切关注市场动态和基金投资策略调整，合理评估投资风险。

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